Résumé:
Maximiser l’impact des investissements de votre entreprise est absolument crucial pour le succès de tout projet ou entreprise. De la détermination des meilleures façons d’allouer les fonds disponibles par le biais de la budgétisation des investissements à la rationalisation et à la structuration des données financières, il existe de nombreux facteurs essentiels à prendre en compte lorsqu’il s’agit de financement de projets.
L’une des considérations les plus fondamentales et les plus importantes est de déterminer la meilleure source de fonds nécessaires pour un projet. S’appuyer sur les sources de revenus prévues d’un projet pour obtenir un financement peut être la solution si votre organisation n’a pas les liquidités nécessaires pour financer directement un projet et que les techniques de financement conventionnelles ne conviennent pas.
Concept de financement de projet:
Le financement de projets est une méthode de financement pour des initiatives à grande échelle par le biais d’un consortium d’investisseurs qui reçoivent un remboursement conditionnel aux flux de trésorerie du projet. Connus sous le nom de sponsors, les investisseurs d’un accord de financement de projet sont souvent des organisations financières peu enclines à prendre des risques. De plus, des entreprises du même secteur, un entrepreneur ayant un intérêt dans le projet, le gouvernement ou d’autres institutions publiques pourraient être des commanditaires. Les projets industriels ou d’infrastructure à grande échelle avec une phase de construction, tels que l’ajout d’une centrale électrique ou d’un système de transport, sont généralement financés par le financement de projets. Ce type de projets exige une importante dépense initiale de fonds et ne commence à s’amortir qu’après la fin de la phase de construction. Ils comportent également un risque relativement élevé, car des problèmes imprévus qui surviennent pendant la phase de construction peuvent entraîner l’échec du projet. Ces types de projets sont bien adaptés au financement de projets, ce qui donne accès à de grosses sommes d’argent pour les coûts de démarrage.
Structure de financement du projet:
Les fonds alloués au financement du projet vont à un véhicule de projet spécial, ou SPV, qui est responsable de la gestion du projet jusqu’à ce qu’il soit terminé. Le financement de projets se distingue des autres techniques de financement par deux caractéristiques fournies par cette structure : la comptabilisation hors bilan des passifs et le financement sans recours.
Contrairement à une joint-venture, qui nécessite généralement la création d’une nouvelle organisation juridique, un Special Purpose Vehicle (SPV) présente ces deux avantages.
Les états de solde des sociétés parraines du projet ne reflètent pas directement la dette et les obligations relatives aux accords de financement du projet. Au contraire, la SPV filiale les possède. Les dettes n’ont aucune incidence sur les calculs typiques du bilan, tels que le total des actifs ou des passifs d’une entreprise, même si elles peuvent être incluses dans les notes de bilan ou traitées par les dirigeants de l’entreprise. L’une des caractéristiques séduisantes du financement de projets est la capacité de dissimuler les dettes des bilans officiels. Cela implique que les entreprises peuvent faire des investissements importants sans s’endetter immédiatement. Ils n’ont pas non plus à s’inquiéter de l’impact négatif de leur cote de crédit ou de leur admissibilité au prêt par une augmentation soudaine du passif du bilan.
Financement sans recours:
Une catégorie de structure financière qui ne fait pas l’objet de litiges est le financement de projets. Cela signifie que les sponsors n’ont souvent accès qu’aux actifs détenus par le SPV et non par l’entreprise mère en cas de défaut de paiement des prêts garantis pour soutenir le projet. Comme les prêteurs prennent plus de risques, les taux d’intérêt pour les emprunts sans recours sont généralement plus élevés.
Financement d’entreprise et financement de projets
Les prêts directs aux entreprises sont inclus dans le financement des entreprises et sont présentés comme passifs dans les états du solde. C’est l’un des principaux substituts au financement de projets et présente des avantages et des inconvénients qui lui sont propres. Les créanciers peuvent exiger le remboursement comme forme de financement de recours basé sur n’importe quel actif ou source de revenus pour l’entreprise, même si cela n’a rien à voir avec le projet que l’entreprise essayait de financer par le biais du financement d’entreprise. Par exemple, imaginons que votre entreprise décide d’utiliser le financement d’entreprise et contracte un prêt auprès d’une banque d’entreprise pour payer une flotte de nouveaux camions. La banque a le droit de confisquer les véhicules et tout autre bien que vous détenez si votre organisation ne rembourse pas le prêt. Cela implique que pour les entreprises qui cherchent à financer un projet, le financement de projet comporte moins de risques. Mais comme mentionné précédemment, comme les sponsors supportent un risque relativement élevé, les prix des prêts sont généralement plus élevés.
Éligibilité:
Comme nous l’avons déjà mentionné, les projets qui nécessitent des dépenses initiales importantes mais qui ne produiront pas de flux de revenus immédiats ou de retour sur investissement sont un choix judicieux pour le financement de projets. Le financement de projets peut convenir à des initiatives importantes dans les secteurs de l’infrastructure, du développement immobilier et de l’énergie, entre autres.
Tenez compte des éléments suivants pour déterminer si un projet est admissible au financement de projet:
- Quel est le niveau de risque du projet ? Utiliser le financement de projet pour financer un projet est une stratégie judicieuse pour réduire les risques, surtout si l’échec du projet peut mettre en péril l’ensemble de votre entreprise.
- Quel est le montant du financement nécessaire pour le projet ? Le financement de projet peut être une option si le projet nécessite plus de financement que ce que vous pourriez raisonnablement prévoir de recevoir de sources financières conventionnelles.
- Combien de temps le projet prendra-t-il ? Le financement de projets permet à votre entreprise d’obtenir le financement dont elle a besoin pour des initiatives qui ne généreront pas de revenus pendant des années pendant qu’elles sont menées à bien sans accumuler de dettes sur son bilan.
Toutes les entreprises ne conviennent pas au financement de projets. Cependant, il offre une option dans les situations où le risque du projet ou le financement nécessaire rendrait un projet irréalisable.
Sources supplémentaires pour le financement de projets:
Naturellement, il existe d’autres options de financement que le financement de projet et d’entreprise, et votre entreprise doit évaluer minutieusement chacune d’entre elles avant de s’engager dans un projet. Voici quelques-uns des plus typiques:
Flux de trésorerie:
Si votre entreprise génère suffisamment de revenus nets d’exploitation, elle pourrait être en mesure d’utiliser cet argent pour financer un nouveau projet sans avoir besoin de financement extérieur.
Collaborations et partenariats:
Une autre approche possible consiste à former des partenariats avec d’autres entreprises qui partagent les dépenses et les responsabilités liées à la réalisation d’un projet. S’il fournit des intégrations verticales ou horizontales qui augmentent l’efficacité du projet, cela peut être particulièrement séduisant.
Vente d’actions:
La vente d’actions d’investisseurs dans votre entreprise vous permettra de lever des fonds. Vous n’êtes pas soumis aux risques de responsabilité associés au financement de projets car les parts de propriété ne sont pas des prêts. Bien que cette approche réduise la dilution de la propriété pour les grandes entreprises, elle accorde aux parties prenantes externes une voix substantielle dans les opérations de votre entreprise.
Emission d’obligations:
Une façon de lever des fonds pour un projet est d’offrir aux investisseurs des obligations, parfois appelées « financement par emprunt ». Il peut s’agir d’obligations municipales ou d’obligations d’entreprises émises par le gouvernement. Ces entreprises se verront attribuer une cote de crédit qui indique le niveau de risque perçu associé à l’investissement et dicte le montant des intérêts que ces entreprises doivent payer aux investisseurs.
Financement participatifg:
Dans certaines circonstances, le crowdsourcing – une technique permettant de lever des fonds auprès d’un grand nombre de petits investisseurs – peut suffire à financer des projets, mais il est peu probable qu’il fournisse les quantités substantielles requises pour les projets d’investissement.
Partenariats public-privé:
Les organisations privées s’associent souvent à des entités gouvernementales pour mener à bien des projets à grande échelle comme des projets d’infrastructure publique. L’entité privée fournit une grande partie ou la totalité de l’investissement initial et le récupère en exploitant l’investissement une fois la construction terminée. Ce n’est pas la seule façon dont les entités publiques aident à financer des projets, bien sûr – les initiatives fiscales et les subventions fédérales, étatiques et locales ne sont que quelques voies supplémentaires que les entreprises peuvent explorer pour obtenir un financement public.
Optimisation:
La sécurisation et la gestion des finances sont également cruciales pour l’achèvement efficace des projets. Votre entreprise doit établir des budgets précis, mettre de l’argent de côté pour les imprévus afin de couvrir les dépenses imprévues, surveiller les dépenses et surveiller l’allocation et l’utilisation réelle des fonds.
De manière générale, les petits projets avec des besoins financiers modestes ou les entreprises avec des flux de trésorerie solides et peu de passifs sont les meilleurs candidats pour utiliser ces stratégies. Dans les cas où l’une de ces stratégies de financement est insuffisante, les organisations peuvent également les combiner pour financer entièrement des projets.
En fonction d’un certain nombre de paramètres, notamment la taille du projet, le retour sur investissement, le pays et la nature (tels que l’immobilier, l’énergie, les usines, les raffineries, etc.), Strategia Finance est en mesure de trouver et de proposer diverses formes de financement.
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